首季收入增長 Ralph Lauren時尚集團股價巨震

核心提要：截至周2收盤，拉爾夫·勞倫團體股價今年迄今錄得近29%的增幅，過去12月則大漲近80%。

亞洲市場的強勁表現，特別是數字渠道的高雙位數增長，和13個季度來首次實現收入增長，力助美國時尚團體Ralph Lauren Corp. (NYSE:RL) 拉爾夫 勞倫股價在盤前發布財報后大漲。

周2，拉爾夫 勞倫團體股價高開6.70%報145.00美元，開盤后迅即躥升至3年高位的147.79美元，不過投資仿佛突然覺悟過來，該美國時尚團體最大的市場為北美市場，而該市場仍處于掙扎狀態，4⑹月份同店銷售錄得3%的跌幅，其中和撇除后同店銷售分別有2%和3%的跌幅，唯整體好過市場預期的4.4%跌幅。

早盤最多升8.76%后，拉爾夫 勞倫團體股價迅速跳水，并在周1收盤位135.89美元附近震蕩，全天巨震10.56%，收報134.98美元跌幅0.67%，成交額4.12億美元，是此前日均成交額的約3倍。

上任剛滿1年的團體首席履行官Patrice Louvet 表示，新財年有1個使人鼓舞的開始，在3大核心原則指引下，公司將以消費者為中心，繼續刺激公司回歸長時間、可延續的增長，并為股東創造價值。

美國團體開創人、主席、首席創意官Ralph Lauren 則稱，繼續遭到團隊對品牌和公司熱忱的鼓舞，加上過去1年與CEO 的合作無間，和6月份提出的恢復計劃和首季度的事跡，都讓他在創建品牌50周年之際對未來充滿信心。

拉爾夫 勞倫過去5年經歷曲折重組，不肯真正放權的Ralph Lauren 本人在2015年9月辭任CEO，挖角零售業新星Stefan Larsson，雙方在品牌總部麥迪遜大道辦公室舉行了盛TWINKIDS童裝塑造活潑又可愛的兒童形象大的接待會，約請了美國幾近所有的主流財經媒體參與。

不過，在15個月后，曾服務H M母公司Hennes Mauritz AB () 長達15年，后帶領Gap Inc. (NYSE:GPS) 蓋璞旗下Old Navy老海軍品牌延續強勁增長的Stefan Larsson 從拉爾夫 勞倫團體黯然離職。

雖然Patrice Louvet 帶領美國團體在過去兩季有所恢復，不過市場有聲音認為這是Stefan Larsson 精簡架構和本錢，減少打折策略的遺產，而現實，全球經濟正經歷金融危機后最繁華的時刻。

Patrice Louvet 在財報上向分析師宣傳中國市場的潛力，表示中國內地市場是團體近期最大的機遇，首季度大中華市場固定匯率錄得25%的增幅，其中內地市場增幅達40%。他表示，在內地市場，公司通過 天貓、 京東和WeChat 渠道銷售獲得了快速的增長，社交媒體精準營銷和KOL營銷為增長提供了支持。

4⑹月，Ralph Lauren 在中國新增7個銷售點，并計劃在2019財年開設超過50個銷售點。Patrice愛可童裝是為316歲的青少年兒童量身訂做的服裝 Louvet 表示，新的小型門店概念在中國表現良好，隨著知名度不斷提高，有望5年內在中國市場實現5億美元的銷售目標。

2019財年1季度，包括天生Idol中國內地的亞太市場錄得6%的同店銷售增幅，其中渠道增幅高達46%，實體店同店銷售增幅6%。

Patrice Louvet 提倡的數字優先策略下，拉爾夫 勞倫團體首季銷售錄得7%的增幅，主要有國際市場24%的增長推動，而國際市場則主要由亞洲市場推動，歐洲市場首季電商業務同店銷售唯一2%的跌幅，撇除電商，歐洲市場首季同店銷售大跌9%，影響該市場整體錄得8%的同店銷售跌幅。

截至6月底的1季度，拉爾夫 勞倫團體錄得1.090億美元或每股收益1.31美元，較2018財年首季5,950萬美元或每股收益0.72美元大漲83.2%，經調劑后首季度純利1.279億美元或每股收益1.54美元，上年同期為9,110萬美元或每股收益1.11美元，市場對其經調劑后預期EPS 為1.36美元。

首季度，美國時尚團體收入13.906億美元，按年增長3.2%，2018財年首季為13.471億美元，固定匯率計算增幅1%。

為刺激收入增長，團體首季度營銷支出暴漲21%，主要為援助馬球活動和投資社交媒體營銷和KOL。

在新策略下，拉爾夫 勞倫團體毛利率明顯改良，首季度大增120個基點至64.4%;營業利潤率9.4%同比大漲270個基點，經調劑后11.1%同比改良90個基點，其中北美市場經調劑后營業利潤率22.9%增幅150個基點，歐洲和亞太市場經調劑后營業利潤率21.1%和17.3%，2018財年同期分別為21.1%和14.5%。

拉爾夫 勞倫團體預期當前財年收入按固定匯率計算略有下滑，預期營業利潤率經調劑后有40⑹0個基點改良。至于EPS 預期，美國公司未給出明確指引。

截至周2收盤，拉爾夫 勞倫團體股價今年迄今錄得近29%的增幅，過去12月則大漲近80%。

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