陷入現金流困難 王靜打算如何重振探路者？

核心提要：約請紅進行發布會的直播，在王靜看來更是時期的需求，通過大流量來與市場匹配融會。

為了工作更有效力，王靜將過肩發理成短發，白色T恤+黑色長褲則是其平常辦公的穿著 這類穿著上的 極簡風格 ，正是她為探路者戶外產品提出的理念。

今年7月探路者行者褲的發布會上，王靜穿著這身打扮采取 從天而降 的方式來到舞臺中央，在發布會現場，除約請到音樂人及樂隊演奏，舞者、跑酷運動員穿著行者褲進行表演，乃至還有近10名紅前來進行絡直播。

這樣的操作，讓人不由疑問，探路者要從戶外跨界到潮流圈？

行者褲將逐漸打破消費者對傳統戶外服裝的呆板印象， 王靜對此解釋道， 之前大家對戶外的理解有些狹義，認為登雪山、去南北極才是戶外，現在人們生活方式愈來愈貼近自然，戶外的程度不同，從城市到雪山是1個進程，更應當滿足這部份人的需求。

約請紅進行發布會的直播，多渠道造成定單、庫存及相干費用信息割裂而構成信息孤島在她看來更是時期的需求，通過大流量來與市場匹配融會。

1個月后，探路者發布了2018半年財報，營收和凈利潤大幅度下滑，公司營收8.77億元，同比減少31.38%，歸屬于上市公司股東的凈利潤為2412萬元，同比下降69.47%。

對營收降落情況，探路者方面表示，主要是由于旅行服務中國際機票業務的大幅減少，其中戶外用品主業實現營業收入4.97億元，基本達成年初既定的經營計劃目標；旅行業務營收3.79億元，毛利率為3.72%，同比降落47.97%；體育服務業務營收75.83萬元，毛利率為⑵69.42%，同比減少42.85%。

而在2017年財報中，曾提出的2018年力爭實現凈利潤1億元的目標，現在看來僅到達全年目標的4分之1。接下來半年時間，如何完成預定目標，是1個不可避免的話題。

由于我們存這場活動給予了預會佳賓更多的是出其不意的各種欣喜在1個產品存跌，在上半年計提了4000萬元，實際上沖減掉了利潤。從公司的業務層面來看，實際上是可控的，利潤下滑，但是全部銷售是沒有下滑的。 王靜表示，戶外用品零售終端整體銷售折扣提升9%，毛利率同比增加，營業本錢同比下降37.8%。

從2014年開始，探路者團體開始建立戶外用品、旅行服務、體育3大業務板塊，通過查閱探路者近幾年的營收數據，可以看出，2015年和2017年，旅行服務的營收超過了探路者主營業務的營收，對1個企業來講，這是不正常的現象。

探路者前董事長盛發強在去年8月接受懶熊體育采訪時表示， 對旅行服務業務，不要那末大1個數字，最后凈利率很低。這不是我們想要的。

但探路者2017年度財報顯示，旅行服務板塊業務實現營業收入16.1億元，較上年同期增長37.41%，主要是由于國際機票業務量增加，但同時國際機票業務的毛利率較低，旅行服務板塊業務實現歸屬上市公司凈利潤⑵758.38萬元，與上年同期相比減虧648.2萬元。

意想到這個問題后，探路者開始逐漸剝離旅行服務業務。對另外1個與主營業務相干性較小的體育服務板塊，公司則逐漸停止對體育相干領域的對外投資，并啟動退出計劃。

這樣致使的直接結果就是，2018上半年探路者營收同比減少31.38%，主要是旅行服務板塊國際機票業務大幅收縮。

目前，探路者終止了綠野戶外旅行O2O項目、戶外用品垂直電商項目、戶外安全保障服務平臺項目等3項召募資金項目。

回歸主營業務 是探路者現階段的重要任務。今年上半年，王靜對探路者提出了專業、科技、時尚的新定位，團體多品牌戰略包括TOREAD，Discovery和重新開始運營僅幾個月的探路者童裝TOREADKIDS。

截至2018年6月30日，TOREAD線下店鋪總數為1253家，Discovery Expedition線下店鋪總數為171家，探路者童裝店TOREADKIDS線下店鋪總數為15家（公司于2017年底收回了探路者童裝業務的經營權，報告期對原有體系的童裝店鋪渠道進行了整改升級）。

王靜流露，戶外品牌中，探路者主品牌營收約占90%，Discovery占比將近10%，童裝由于今年剛剛拿回來，正在起步階段。

通過近3年數據可知，戶外用品板塊業務營收逐年下滑，其中，探路者TOREAD品牌營收也顯力求實現每一個人的時尚搭配欲望現降落趨勢，其中TOREAD電商方面，2015年和2016年分為貢獻了4.53億和4.45億，營收較為安穩，2017年數據財報未顯示。

Discovery品牌近3年營收呈上升趨勢，其中2016年的1.51億元中，電商渠道貢獻了1.1億元，可見Discovery的營收主要來自于電商。

Discovery去年在韓國已做到25億元人民幣，中國體量遠遠大于韓國，所以我認為Discovery在國內是1個非常有機會的品牌。未來3⑸年，它（Discovery）應當是探路者的主要增長點。 王靜向懶熊體育表示。

對線上線下銷售情況，王靜認為，近年為了沖銷售額，電商折扣較大，很大程度上影響了探路者品牌的整體性。接手公司后，她強調品牌要從線下店面，線上官、電商旗艦店給消費者轉達的是同1個形象，不能由于線上的折扣涌向品牌的美譽度，兩種渠道轉達的形象應當是1樣的，重新提升品牌形象。

為了配合探路者品牌，在童裝方面，探路者定位于5⑴3歲的兒童，在父母帶領下進行戶外活動，在童裝選材、主題推行、舒適度都斟酌到與大裝（探路者品牌）的融會性，并在最近引進1名負責童裝的總經理。除單獨門店外，童裝還有店中店情勢。

在王靜看來，雖然公司利潤下滑，但銷售卻沒有下滑，完全依照年初預定方向在走，她強調： 從定貨會情況來看，經銷約定量在增長，說明探路者主營業務沒有問題，而且是在上升進程中。

根據探路者近幾年的財報數字，2015年至今，公司貨幣資金逐年增加，2018上半年的應收賬款就已高于2017年的數據，而經營活動所產生的現金流量凈額只有2016年到達2.84億元最高值，2017年和2018年這1數據分為為⑴.49億元、⑵.12億元；現金及現金等價物凈增加額只有2016年4.30億，其余年份皆為負數，2018上半年這1數據更是到達⑶.20億元。

這也意味著，在現金流方面，探路者一樣面臨著困難。

今年6月，探路者還發布了回購公司股分報告書，公司將以自籌資金進行股分回購（以下簡稱 本次回購 ），回購資金總金額不超過人民幣5000萬元（含5000萬元）且不低于3000萬元（含3000萬元），回購股分的價格不超過人民幣6.00元/股。

截至2018年8月31日，公司累計通過股票回購專用證券賬戶以集中競價交易方式回購公司股分股，總金額為人民幣1732.98萬元（不含手續費），本次回購占公司總股本的比例為0.4820%，最高成交價為4.65元/股，最低成交價為3.31元/股。

2018年探路者必須是1個健康的體系，不能有大的波動，我們要掌控這個度，安穩度過。2019年探路者將會是上升的1年。 王靜最后堅定地說。

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楊大筠

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